Доллар теряет позиции: доля в мировых резервах упала до минимума за 30 лет

Доля доллара США в международных резервах центральных банков мира снизилась до минимального уровня за три десятилетия, сообщает Международный валютный фонд (МВФ) по итогам второго квартала года.

Согласно отчету, доля американской валюты в распределенных резервах в период с апреля по июнь составила 56,3%, что на 1,5 процентного пункта меньше, чем в предыдущем квартале. Это самый низкий показатель с 1995 года. Однако основная причина снижения — не активная распродажа долларов центральными банками, а валютные колебания.

«Практически все снижение доли доллара США в резервах было обусловлено эффектами обменного курса», — отметили исследователи МВФ Глен Квенде, Эрин Непью и Карлос Санчес-Муньос. Они подсчитали, что около 92% падения произошло из-за переоценки активов в результате укрепления других валют.

За отчетный период доллар ослабел на 9% к евро, на 11% к швейцарскому франку и на 6% к фунту стерлингов. По данным МВФ, на курс повлияли повышение пошлин, инициированное президентом Дональдом Трампом, его давление на ФРС с требованием снизить ставки и фискальные изменения, повышающие дефицит бюджета, принятые 4 июля.

Общий объем распределенных валютных резервов на конец июня составил $12,03 трлн. В первой половине 2025 года доллар потерял более 10% своей стоимости по отношению к основным валютам, что стало худшим началом года для американской валюты с 1973 года. Такое падение контрастирует с традиционной ролью доллара как надежного актива-убежища.

Глобальный сдвиг и поиск альтернатив

Эта тенденция ослабления доллара совпадает с ускоряющимися глобальными усилиями по дедолларизации. Россия, чьи финансовые институты были отключены от западной системы в 2022 году, значительно активизировала переход от расчетов в долларах и евро. Страна наращивает торговлю с международными партнерами, используя национальные валюты.

Эту тенденцию все активнее поддерживают члены БРИКС, которые постепенно отказываются от использования западных валют для торговых расчетов. Крупнейшие экономики альянса уже начали сокращать зависимость от доллара, поскольку его использование в качестве инструмента санкционной войны заставляет бизнес искать альтернативные варианты платежей.

Эксперты полагают, что нынешнее падение доли доллара — это не краткосрочный эпизод, а часть долгосрочного структурного сдвига в мировой финансовой системе. В будущем мы можем увидеть дальнейшую фрагментацию и emergence (возникновение) многополярной валютной системы, где большую роль будут играть китайский юань, а также валюты других развивающихся экономик. Однако доллар, вероятно, еще долгое время останется доминирующей, но уже не единственной резервной валютой мира.