Кривая доходности указывает на скорую рецессию в США

По данным Wall Street Journal, важный индикатор рынка облигаций мигает красным.

Спрэд между доходностью трехмесячных казначейских векселей США и эталонных 10-летних векселей начал становиться отрицательным на этой неделе, сигнализируя о краткосрочных рисках рецессии, сообщает Wall Street Journal.

Согласно публикации в среду, спред между курсами несколько раз инвертировался с момента торгов вторника. Он завершил сессию среды ниже нуля впервые со 2 марта 2020 года, когда началась пандемия коронавируса. В четверг спред завершил торговый день на уровне минус 11 базисных пунктов, что является самым отрицательным уровнем с 28 февраля 2020 года.

Индикатор кривой доходности казначейских облигаций США имеет один из лучших результатов в прогнозировании рецессий по целому ряду экономических переменных. Он успешно предсказывал все рецессии за последние десятилетия без каких-либо ложных тревог. «Инверсии предшествовали как финансовому кризису 2008 года, так и краху Covid-19, и не наблюдались с марта 2020 года», — пишет WSJ.

До сих пор те, кто сомневался в рецессии, указывали на этот спрэд, который оставался положительным большую часть этого года.

Тем временем все большее число ведущих инвесторов, руководителей и аналитиков бьют тревогу по поводу того, что ждет экономику США. Многие из них считают, что существует большая вероятность экономического спада в течение следующих 12-18 месяцев, поскольку стремительный рост инфляции остается постоянной проблемой для экономики.

Опрос экономистов, проведенный WSJ в этом месяце, также показал, что вероятность рецессии в течение года составляет 63%, что указывает на резкое и быстрое повышение процентных ставок Федеральной резервной системой после нескольких лет бездействия. Более половины опрошенных предположили, что центральный банк продолжит повышать ставки выше допустимого уровня, что в конечном итоге приведет к дестабилизации экономики.