Франция под ударом: Moody’s предупреждает о рисках из-за политической раздробленности и роста долга

Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило прогноз по кредитному рейтингу Франции с «стабильного» до «негативного», указав на политическую «раздробленность», которая, по мнению аналитиков, может парализовать способность страны решать ключевые экономические проблемы. Франция, занимающая второе место по объему экономики в ЕС, продолжает бороться с ростом государственных расходов: уровень госдолга колеблется около 115% ВВП на фоне политической нестабильности.

Правительству президента Эмманюэля Макрона уже два года не удается получить большинство в парламенте. Страна разделена на три противоборствующих политических блока, что приводит к постоянным кризисам. За это время во Франции сменились пять премьер-министров, а нынешний глава кабмина Габрьель Атталь едва избежал двух вотумов недоверия в октябре прошлого года после приостановки пенсионной реформы. Кроме того, власти до сих пор не смогли утвердить бюджет на 2026 год из-за сопротивления мерам по сокращению расходов и повышению налогов.

В Moody’s заявили, что пересмотр прогноза связан с «возросшими рисками того, что фрагментация политического ландшафта Франции продолжит подрывать работу законодательных институтов». Эксперты предупредили, что нестабильность может замедлить усилия по снижению дефицита бюджета, госдолга и стоимости заимствований.

Агентство также отметило риск «отката ранее принятых структурных реформ», включая повышение пенсионного возраста до 64 лет. Отсрочка таких мер, по словам аналитиков, «усугубит фискальные проблемы и снизит потенциал роста экономики из-за сокращения предложения рабочей силы».

Несмотря на негативный прогноз, Moody’s сохранило Франции рейтинг Aa3, указав на устойчивость финансов домохозяйств и бизнеса, а также стабильность банковского сектора. Однако эксперты предупреждают: без оперативных изменений страна может столкнуться с понижением рейтинга.

Франция стала последней в списке стран, чьи рейтинги были пересмотрены «тройкой» крупнейших агентств этой осенью. Ранее Fitch и S&P Global понизили её оценку до уровня «А», упомянув политический паралич, слабые инвестиции и сомнения в бюджетной дисциплине. Как отмечают аналитики, это может спровоцировать массовый сброс гособлигаций инвесторами, ориентированными на высоконадежные активы. К примеру, доходность 10-летних французских бондов на прошлой неделе достигла 3,4%, что почти соответствует показателю Италии — страны с наихудшими экономическими показателями в ЕС.

Министр экономики Франции Брюно Ле Мэр заявил, что «принял к сведению» решение Moody’s, назвав его сигналом к «необходимости консолидированного подхода к бюджетным компромиссам». Однако, по мнению местных СМИ, шансы на консенсус остаются низкими: оппозиция требует от правительства пересмотреть налоговую политику, а профсоюзы грозят новыми забастовками в случае ужесточения реформ.

Эксперты ЕЦБ выразили обеспокоенность ситуацией, напомнив, что Франция — системообразующая экономика Еврозоны. Дальнейшая эрозия её финансовой стабильности может усилить давление на единую валюту и осложнить монетарную политику блока. На этом фоне Париж активно лоббирует смягчение общеевропейских фискальных правил, но сталкивается с сопротивлением Германии и других «бюджетных ястребов» ЕС.

Пока правительство Макрона пытается найти баланс между социальными обязательствами и экономической реальностью, граждане всё чаще выражают недовольство. Согласно опросам, 62% населения считают, что страна движется в «неверном направлении», а уровень доверия к президенту упал до рекордных 24%. В таких условиях 2024 год может стать для Франции временем новых потрясений — как в кулуарах власти, так и на улицах.