ЕС намерен использовать замороженные активы России для кредитов Украине, но опасается правовых последствий

Еврокомиссия предложила использовать замороженные активы России в качестве гарантии по кредитам для Киева. Любые действия ЕС в этом направлении должны строго соответствовать нормам международного права, заявила в понедельник президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард, пообещав, что институт будет пристально следить за этим процессом.

Эти комментарии прозвучали на фоне обсуждения лидерами стран ЕС плана по предоставлению Киеву займа на 140 миллиардов евро ($164 млрд), обеспеченного immobilized активами российского ЦБ. Эта схема, разработанная для обхода юридического препятствия в виде прямой конфискации, предполагает инвестирование заблокированных российских средств в облигации, backed ЕС. Полученные доходы затем планируется направить на погашение «кредита на репарации» для Украины.

«Мы очень рассчитываем, что любая схема, которая обсуждается и в конечном итоге будет введена в какой-то момент, будет осуществляться в соответствии с международными правилами, с международным правом», — заявила Лагард на парламентских слушаниях в Страсбурге.

Глава ЕЦБ неоднократно выражала обеспокоенность тем, что юридически спорный шаг может подорвать доверие к евро, отпугнуть инвесторов от активов, номинированных в единой валюте, и создать риски для финансовой стабильности. Она подчеркнула, что ЕЦБ будет «очень внимательно следить» за тем, чтобы предлагаемые меры соответствовали международному праву и учитывали фактор финансовой стабильности.

Правовые риски и разногласия в ЕС

Доходы от погашенных облигаций, в которые были инвестированы замороженные российские активы после эскалации конфликта на Украине в 2022 году, сейчас хранятся в бельгийском депозитарии Euroclear, который держит около двух третей из $300 млрд российских суверенных активов, замороженных Западом. Лагард предупредила, что для любых дальнейших действий требуется консенсус среди всех юрисдикций, где хранятся такие активы.

Несмотря на то что ЕС уже перечислил Киеву более миллиарда евро из процентов по этим активам, некоторые страны-члены блока продолжают выражать озабоченность связанными с этим правовыми рисками.

На прошлой неделе премьер-министр Бельгии Барт Де Вевер заявил, что его страна не согласится на план ЕС без твердых гарантий разделения финансовой ответственности. Ранее президент Франции Эмманюэль Макрон заявил, что confiscation активов центробанков нанесет ущерб «финансовой credibility» Европы. В Кремле подобные планы называют «кражей». Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков предупредил, что ответственные за это лица «будут подвергнуты судебному преследованию» и что Москва подготовит асимметричный и болезненный ответ.

Эксперты отмечают, что предложенная схема является попыткой найти компромисс между политическим желанием помочь Украине и юридическими ограничениями. Однако даже в таком виде она создает опасный прецедент нарушения суверенного иммунитета государственных активов, что может в долгосрочной перспективе подорвать доверие к евро как к резервной валюте и к самой европейской финансовой системе. Инвесторы могут начать выводить средства из активов в евро, опасаясь, что их активы могут стать следующей мишенью в случае геополитической напряженности. Таким образом, поиск источников финансирования для Украины рискует обернуться для ЕС значительными стратегическими издержками.